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Ergo aussichtsreich
14.08.2000
Bankhaus Reuschel
Bankhaus Reuschel sieht bei Ergo (WKN 841852) weiteres Kurspotential.
Die Gruppe der Erstversicherer der Münchener Rück (Hamburg-Mannheimer, Victoria, DKV, DAS) sei die Nr. 2 in der deutschen Assekuranz (Prämienvolumen 23,3 Mrd. DM). Der Schwerpunkt liege im Geschäft mit Privatkunden (Anteil Lebens- und Krankenversicherung 72%).
Die Ergo-Zahlen für 1999 seien recht erfreulich ausgefallen, während der Umsatz um 5,3% gestiegen, sei der Gewinn um 42% auf 913 Mio. DM gesteigert worden. Beim Ergebnis je Aktie sei immerhin noch ein Plus von 14% auf 4,95 € verblieben. Die Eigenkapitalrendite habe bei guten 11,9% gelegen; Zielmarke sei 15%.
Einen weiteren Schritt in diese Richtung gehe Ergo im laufenden Jahr. Trotz einer Beruhigung im Lebensversicherungsgeschäft nach dem durch steuerliche Sonderfaktoren aufgeblähten Vorjahresvolumen erwarte der Konzern ein Prämienplus von 4% auf 24 Mrd. DM.
Erneut dürfte der Ertragszuwachs deutlich höher ausfallen (+13-15%), denn das Zusammenwachsen des 1997 geschaffenen Konzerns dürfte noch weitere Synergieeffekte bringen. Man rechne mit einem Anstieg des Ergebnisses je Aktie auf rd. 5,60 € in 2000, im nächsten Jahr sollten 6,40 € möglich sein.
Auf längere Sicht dürfte Ergo zudem von der Vertriebspartnerschaft mit der Dt. Telekom im Internet profitieren, die einen zusätzlichen wichtigen Vertriebskanal eröffne. Die Aktie, die derzeit auch eine aussichtsreiche Chartformation aufweise, habe weiteres Kurspotenzial.
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